Felix Pinkston
04 de febrero de 2025 14:18

La aplicación de la SEC de las reglas tradicionales del mercado a la criptografía ha provocado un debate. Se sugieren regulaciones personalizadas para abordar las características únicas de Crypto, fomentando la innovación al tiempo que garantiza la protección de los inversores.

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha enfrentado críticas por su método de aplicar reglas de mercado tradicionales al sector de criptomonedas en rápida evolución. De acuerdo a a16z cryptoeste enfoque se ha considerado contraproducente para fomentar la innovación y garantizar la protección de los inversores.

Desafíos de aplicar reglas tradicionales a cripto

El enfoque histórico de la SEC, a menudo denominado “regulación por aplicación”, implica extender las reglas de valores existentes a nuevas tecnologías como blockchain y activos criptográficos. Este método ha sido criticado por su falta de claridad y adaptación a las características únicas de las criptomonedas. Las reglas tradicionales, diseñadas para los mercados de valores convencionales, no siempre se alinean con la naturaleza descentralizada y digital de las tecnologías blockchain.

Necesidad de regulaciones a medida

Existe un consenso creciente de que la SEC debe adoptar un marco regulatorio a medida adaptado a la industria criptográfica. Dichas regulaciones tendrían en cuenta las distintas características de los activos criptográficos, como valores tokenizados y productos de finanzas descentralizadas (Defi), que difieren significativamente de los instrumentos financieros tradicionales.

Las propuestas regulatorias actuales, como la mejor regla de ejecución y la regla de protección, resaltan los desafíos de ajustar la criptografía en los marcos existentes. Estas reglas, diseñadas principalmente para los mercados tradicionales, no consideran la dinámica operativa de la criptografía, lo que lleva a la confusión y potencialmente sofocando la innovación.

Enfoque propuesto para una regulación efectiva

Los expertos de la industria sugieren que la SEC debe colaborar con los líderes de criptografía para recopilar datos e ideas del mercado. Esta colaboración ayudaría a elaborar reglas que no solo protegen a los inversores, sino que también acomoden la naturaleza innovadora de las criptomonedas. El enfoque de la SEC para los swaps basados ​​en la seguridad de la crisis post-financiera, donde eximió a ciertos participantes del mercado de los requisitos de registro, se cita como un ejemplo exitoso de regulación personalizada.

Además, se alienta a la SEC a usar sus herramientas existentes, como la Regla de la Ley de Exchange 10B-5, para abordar el fraude y la manipulación, en lugar de imponer reglas mal ajustadas. Este enfoque podría prevenir la extralimitación regulatoria y promover un entorno equilibrado para la innovación criptográfica.

Conclusión

El debate sobre la reglamentación de la SEC subraya la necesidad de un enfoque matizado para la regulación de las criptomonedas. Al reconocer los atributos únicos de los mercados criptográficos y trabajar con las partes interesadas de la industria, la SEC puede desarrollar un marco que garantice la protección de los inversores al tiempo que fomenta el avance tecnológico.

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